2016年以来82家新三板企业更换券商思维导图

从2016年1月1日到5月24日，新三板共有82家公司发布了变更持续督导主办券商的公告。而去年同期，这个数字仅为34家。仅以今年5月为例，新三板就有7家挂牌公司变更了主办券商，它们分别是海迈科技、鼎讯互动、禹成股份、朗星照明、沃捷传媒、永瀚星港、蓝天园林。

而放眼2015年全年，新三板共有131家挂牌公司选择与主办券商“离婚”。而2014年全年，这个数字仅8家。这样看来，从去年下半年以来，变更持续督导主办券商的企业数量开始持续增长，今年不到5个月时间换主办券商的企业，已达去年全年的62.6%。

除此之外，新三板挂牌公司与主办券商的“热恋期”也缩短，由此前的两年一变，演变成为半年一变，如苏丽电热。苏丽电热于2015年12月21日正式在新三板挂牌，4月15日，其发布了变更持续督导主办券商的公告，挂牌后半年时间都不到。与明星情侣或夫妻分手后的撕逼大战不同，挂牌公司与主办券商始终保持着表面上的“相敬如宾”。

一方面“鉴于公司战略发展需要”更换主办券商，一方面认可“前任”的工作。“xxxx在作为公司持续督导的主办券商期间，始终遵循勤勉尽责的原则，对公司从挂牌到后续的信息披露资料进行了尽职调查、审慎核查，以其专业的服务和丰富的经验，依照相关规定及合同履行了持续督导义务。”

至于“分手”原因，市场一种声音是：券商忙不过来。

截至目前，新三板共有7343家挂牌企业，而主办券商仅有91家，那么平均每家主办券商要承担81家挂牌企业的持续督导工作。但大部分的主办券商督导的挂牌企业数量早已超越了这个数字。

根据东财Choice统计数据显示，目前申万宏源是新三板上持续督导企业最多的主办券商，共督导了248家企业，位居第二名的是齐鲁证券，其持续督导企业数量为134家，二者的差距已高达114.

督导企业过多，也容易出事。以2014年年报披露工作为例，申万宏源督导的公司当中有12家企业在披露了年报之后发布了更正公告，16家企业发布了年报延迟披露公告，另外还有2家企业未能在2015年4月30日前披露年报。

安信证券新三板研究团队负责人诸海滨此前也曾表示，随着做市制度的运行、分层制度的即将实施，市场对于主办券商的综合能力要求也越来越高，部分券商在新三板的业务能力结构上失衡，难以跟上企业发展的需求，比如很多挂牌能力强的券商，在持续督导能力上欠缺。

市场还有另一种声音：二者在公司发展上的分歧。“其实每家公司变更主办券商的原因可能都不一样，但一般来说可能是主办券商跟企业在配合度上产生的分歧吧！”新三板一挂牌公司的董秘告诉新三板府，“另外，有的公司可能考虑到后期的做市商、再融资，也有可能会选择变更主办券商。”

有业内人士表示，其实选择是双向的，不仅券商在挑企业，企业也在挑券商。另一专业人士也告诉新三板府：“这个我虽然还没有碰到过，但是我个人觉得无外乎可能就两个情况：要不就是企业太差，人家不愿意给你干，其实现在的持续督导费还是挺便宜的，主办券商觉得公司太差，风险很大、主动放弃；”

“要么就是企业觉得券商不好，觉得主办券商就是小朋友，也帮不上企业什么忙。还有的就是企业到后期需要做市服务，觉得主办券商的后续服务跟不上，所以需要更换主办券商，这也是有可能的。”

当然，也有业内人士表示，许多新三板挂牌企业在前期主办券商的选择上没有经验，在逐渐摸索出自己的发展之路后更换更适合自己的主办券商也无可厚非。因为选择一名负责、有能力的主办券商，对于当下的新三板挂牌公司来说异常重要。

(原标题：今年以来82家新三板企业变更主办券商)