石油济柴三季净利大降华夏基金撤离公司股权转让操作指思维导图

根据公司今日发布的三季报显示，今年7-9月公司实现营业收入4.33亿， 同比增38.25%，今年1-9月公司实现营业收入12.97亿元，同比增长28.93%；但公司前三季度的净利润共计1359.27万元，同比下降69.59%；第三季度的净利润虽然为1868.47万元，但与去年同期相比却下降了451.65%。

今年上半年，公司也一直处于增收不增利的状态，原因何在？

石油济柴的中报显示，由于主营产品柴油机毛利率和投资收益大幅下降，石油济柴虽然上半年营业收入较去年同期增加了两成有逾，但净利润却大跌了110.18%。

对此，石油济柴表示，业绩变动的原因主要有两个。一是采取灵活价格策略，单台销售均价较上年同期下降，致使本期毛利率下降。二是公司参股宝鸡石油钢管有限责任公司净利润比去年同期有较大幅度下降，致使公司投资收益较大幅度下降。

虽然增收不增利，可是在中报里，前十大股东里依然出现了四只基金，其中王亚伟的华夏大盘精选在二季度新进了近80万股。数量虽不多，但华夏基金一向以眼光精准而备受推崇，其驻扎石油济柴还是点燃了投资者的想象空间。

华夏基金已经退出前十大股东

石油济柴9月发布公告，计划将宝鸡石油钢管有限责任公司(简称宝鸡钢管)21%股权和咸阳宝石钢管钢绳有限公司(简称咸阳宝石)28.67%股权， 分别转让给宝鸡石油钢管厂和宝鸡石油机械有限责任公司， 转让价格分别为25188万元和6881万元。

公司这一举动引起了投资者的质疑，因为拟转让的两家公司均为石油济柴贡献不俗的投资收益，是名副其实的“金鸡蛋”，而较低的转让价格也让投资者直呼优质资产被贱卖。

更甚的是，在一片质疑声中，石油济柴又修改了之前股权转让报告中的数据，根据修改前的报告，公司拟出售的两公司股权，在07年至08年给上市公司贡献收益占公司净利润的比例为66%，74.5%和48.5%，而修正后的数据显示为66%，59.98%和89.57%。石油济柴对此解释为工作人员操作失误导致。而上述数据的变更也让投资者更加觉得股权转让并“不靠谱”。

公司的“乌龙”报告也直接影响了基金们对石油济柴的信心。

根据今日三季报，华夏基金已经退出了前十大股东之列。目前只有中国工商银行－诺安平衡(320001)证券投资基金仍在其中，持有5958683股，较中报披露的6227883股也少了一些，而其他两家基金也已随华夏基金撤离。（证券日报）

石油济柴业绩下滑 王亚伟离席不玩了

尽管之前石油济柴（000617）已经发布了预亏的业绩预报，但是公司于昨晚发布的三季报让人深感失望。相较于业绩的低迷，王亚伟的离席更是令人惊讶的。

公司周一晚间发布季报称，2010年7-9月公司实现净利润1868.47万元，同比下降451.65%。今年7-9月公司实现营业收入4.33亿 同比增38.25%%，每股收益0.07元，同比下降240%。今年1-9月公司实现营业收入12.97亿元，同比增长28.93%；净利润1359.27万元，同比下降69.59%；每股收益0.05元，同比下降68.75%。公司称，今年前三季度公司净利润件下降原因是投资收益减少。

中银国际分析师刘志成表示，公司最近三年来的利润主要来自参股公司的投资收益，但有逐年下降的趋势，一部份原因是石油济柴对参股公司的股权比例减少。

今年9月，石油济柴曾宣布，公司出售资产具体为宝鸡石油钢管有限责任公司21%股权和咸阳宝石钢管钢绳有限公司28.67%股权，转让价格分别为2.52亿元和6881.05万元。公司认为，钢管行业发展的高峰期已经过去，行业景气度正在下移。宝鸡石油和咸阳宝石前几年呈现高速增长，与公司西气东输、陕京线等一系列国家大型石油管道工程建设密不可分。但目前国内大型管道建设已基本告罄，想接到大的订单已非易事。

此外，公司最为引人注意的便是“王亚伟概念”了。上半年，王亚伟的华夏大盘精选强势入驻石油济柴，位列其十大流通股东第5位；华夏另一基金，华夏蓝筹核心则位列第9位。一时之间，由于王亚伟的买入，业绩低迷的石油济柴成为了二级市场上舆论的中心焦点。而据三季报显示，王亚伟不玩了。

据公司三季报显示，公司流通股东中，仅诺安平衡证券投资基金、中信信托有限责任公司－双盈8号以及大华银行3家机构投资者。华夏大盘精选以及华夏蓝筹核心并未现身其中，曾经贵为公司第3大流通股东的海富通收益成长也退出十大之列，诺安平衡证券投资基金在三季度减持超过23万股。而公司十大流通股东的门槛也从半年报中的48.16万股降至45.67万股。

以王亚伟为代表的机构投资者纷纷离席，也令众多投资者对石油济柴在二级市场上的表现充满了忧虑。记者在某股吧中看到，不少投资者均认为这是一个极大的利空。（金融投资报 邝龙）

石油济柴聚焦主业 股权转让引市场“不同声音”

近日，石油济柴（000617）拟出售两参股公司股权的事项引来了市场不同的声音。针对股权转让的原因及影响，记者专访了石油济柴总经理田树民。

“石油济柴不是一家投资公司，在合适时机出售参股公司的股权有利于公司发展。”田树民表示，出让宝鸡石油钢管和咸阳宝石股权是董事会经过反复讨论，权衡各方利益作出的决定。

公司认为，钢管行业发展的高峰期已经过去，行业景气度正在下移。田树民解释，宝鸡石油和咸阳宝石前几年呈现高速增长，与公司西气东输、陕京线等一系列国家大型石油管道工程建设密不可分。但目前国内大型管道建设已基本告罄，想接到大的订单已非易事。同时，国际石油价格在2008年达到顶峰后，目前仍在70美元一桶附近震荡，短时间内出现暴涨几乎不可能，这在某种程度上将抑制石油管道等基础设施的建设。“石油济柴处置股权获得现金是可行的。如同股票一样，出货在高位。”

据悉，公司原始投资才8400多万，选择此时套现投资收益已非常丰厚。该项投资累计分红及股权变现给公司带来4.89亿元资金，对于缓解公司资金压力，做大做强内燃机主业具有重要意义。“我们的任务就是聚焦主业，沿着发动机的上下游来发展。”田树民说，按照中石油和石油济柴的战略规划，石油济柴产业功能定位为动力装备研发制造基地。济柴厂、宝管厂、宝石机械分别划为不同的业务板块，石油济柴两参股公司的控股股东分别为宝管厂、宝石机械，交互持股既不利于企业管理又不利于企业专业化发展，通过股权处置能较好解决这一问题。

田树民还表示：“2008年两参股公司大股东分别进行了单方面增资，我们判断参股公司大股东还存在持续增资的可能。而石油济柴资金紧张，肯定不会增资，持股比例必然会被稀释。一旦增资后股权比例降到20%以下，投资收益的算法将由权益法变为成本法，不仅无法收回现金流，同时也会极大影响公司业绩，不利于公司下一步发展。”

经过2008年金融危机的阵痛之后，目前石油济柴的发展已渐渐步入正轨。公司认为虽然今年上半年主要产品毛利率仍处于下滑趋势，但未来盈利增长已出现新的转机。

“目前，石油济柴短期借贷6个亿，负债率为65%，最大的困难就是资金问题。股权变现后，将大大缓解公司的资金问题，对公司发展将起到重要作用。”田树民表示，公司预计下半年盈利水平将明显好转，主业将呈现良好的发展态势。（新浪）

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债权转让公告最高人民法院《关于审理涉及金融资产管理公司收购、管理、处置国有银行不良贷款形成的资产的案件适用法律若干问题的规定》第6条第1款规定 “金融资产管理公司受让国有银行债权后，原债权银行在全国或者省级有影响的报纸上发布债权转让公告或通知的，人民法院可以认定债权人履行了〈中华人民共和国合同法〉第 80条第1款规定的通知义务”。债权转让通知与诉讼时效债权转让后诉讼时效是否中断，学术界和司法实践中均有争议。有人认为，债权转让给受让人后原来的诉讼时效中断，诉讼时效重新开始计算。

引用法条