棉花市场将步入区域震荡思维导图

由于欧盟各国努力，欧洲债务危机得到遏制；近期美国公布的各项经济数据整体平稳，缓解市场调整压力。在外汇市场上，从6月份以来，美元指数自88.71高点见顶回落连续调整；从中期技术图表看，市场仍有下调空间，将考验80支撑。而原油市场进入炒作夏季飓风题材阶段，整体维持70——80高位盘整态势，黄金表现依然强劲。这些都有利于国际大宗商品的反弹，封杀了美棉调整空间。

(2)国内上半年经济数据出台，经济增长放缓，但通胀预期并未完全消退。

7月15日，国家国家统计公布上半年各项经济数据：GDP较上年同期增长11.1%，增速放缓；CPI为2.6%，PPI为6.0%。以上数据显示，我国在保持经济高速增长同时，维持低通胀，下半年加息预期减弱，国内经济二次探底可能性不大。尽管CPI上半年低于3%警戒线，但全国多地CPI超过3%，通胀预期增强，提振农产品价格走高。

(3)农产品价格持续走强，酝酿夏季上涨风暴；灾害性气候频发也令棉花新年度产量担忧。

今年夏粮产量出现近七年来首次下降，全球以及国内频发的自然灾害气候让粮食产量增长成为困难，国内早籼稻产区收割受到影响；继年初，大蒜、绿豆、玉米价格快速上涨以后，全国各地出现了抢购粮食的现象；当然，从国家库存情况看，粮食市场仍然是供大于求，国家有能力保障居民基本需求，不会引发粮价暴涨；但是，阶段性由于人们心理担忧以及对通货膨胀预期让价格快速上涨也在情理之中。这股由于天气炒作的“涨价”之风也传导到棉花这个品种。特别是今年南方频发的水灾，让长江中下游棉花产区长势受到不同程度影响，本就延迟种植的棉株高度明显低于往年，如果夏季气候仍是异常，一定程度上影响投资者对今年棉花产量能否恢复至700万吨以上判断，对减产的担忧会体现在期价表现上，因此棉花价格潜在上涨利多因素存在。