2019中级经济师《金融经济》考点：金融创新思维导图

金融创新是微观金融组织为了追求利润最大化，减轻外部金融压制而采取的自卫行为，是在努力消除和减轻施加给微观金融企业的经营约束中，实现金融工具和金融交易的创新的。

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金融压制：一是来自政府的金融管制和市场竞争的外部压力，这种因外部条件变化而导致的金融创新要付出很大的代价;二是来自金融机构内部的压制，为了保障金融资产具有流动性的同时，还有一定的收益率，以避免经营风险，金融机构必须制定一系列的规章管理制度，这些规章制度一方面保障了金融机构运营的稳定，但同时也形成了内部的金融压制。

金融创新是相互独立的经济力量与政治力量不断斗争的过程和结果，是政府和微观金融主体之间的博弈的结果。

金融机构对政府管制所造成的利润下降和经营不利等局面做出反应就是创新，以此来规避管制。认为金融创新是“创新——管制——再创新——再管制”的动态过程。

诺斯、戴维斯、塞拉，从经济发展史的角度来研究金融创新。认为金融创新是一种与经济制度相互影响、互为因果的制度变革。在管制严格的计划经济体制和纯粹的自由市场经济体制下，都不可能有金融创新。金融创新只能发生在受管制的市场经济中，而且政府的管制和干预本身就是一种金融制度创新。

希克斯和尼汉斯于1976年提出的。金融创新的支配因素是降低交易成本，降低交易成本是金融创新的首要动机，而且金融创新实际上是对科技进步导致的交易成本降低的直接反应。

历史：德国为代表的“全能银行制”，以美国为代表的“分业银行制”。

历史：对商业银行具有较严格的管理制度。

趋势：缩小银行与非银行金融机构管理的差别。

【例2·单选题】(2011真题)

金融制度的创新是指()。

A.与国际惯例接轨

B.混业经营到分业经营的转变

C.金融体系与金融结构的新变化

D.商业银行与非银行金融机构分类管理

【正确答案】C

【答案解析】本题考查金融制度创新的概念。金融制度的创新是指金融体系与金融结构的新变化。

主要表现在商业银行的存款业务上。

(1)改造传统业务，创设与拓展新型存款方式。

商业银行存款业务的创新体现在对传统业务的改造、新型存款方式的创设与拓展上，其发展趋势表现在以下四个方面：

①存款工具功能的多样化，即存款工具由单一功能向多功能方向发展。

②存款证券化，即改变存款过去那种固定的债权债务形式，取而代之的是可以在二级市场上流通转让的有价证券形式，如大额可转让存单等。

③存款业务操作电算化，如开户、存取款、计息、转账等业务均由计算机操作。

④存款结构发生变化，即活期存款比重下降，定期及储蓄存款比重上升。

商业银行的资产业务的创新主要表现在贷款业务上，具体表现在以下四个方面：

(1)贷款结构的变化。短期→长期(消费信贷)

(2)贷款证券化。如：住房抵押贷款证券化。

(3)与市场利率密切联系的贷款形式不断推出。如：浮动利率贷款、可变利率抵押贷款、可调整抵押贷款。

(4)贷款业务“表外化”。如：回购协议、贷款额度、周转性贷款承诺、循环贷款协议、票据发行便利。

另外，证券投资业务上的创新主要有：股指期权、股票期权等形式。

资产业务创新的目的是为了降低风险、服务客户、扩大收益、减少资本充足率指标对于商业银行资金运用能力的限制，以及业务范围方面的监管限制等。

中间业务的创新，彻底改变了商业银行传统的业务结构，为商业银行找到了新的、巨大的利润增长点，对商业银行的发展产生了极大地影响。具体表现在：

第一，中间业务领域极度扩张;

第二，中间业务的收入占银行业务总收入的比重不断增大;

第三，现代企业需要商业银行提供信托、租赁、代理融通、现金管理、信息咨询等多种中间业务，从而使银企关系加强，商业银行“万能”的地位得以巩固;

第四，中间业务创新的主题是电子计算机的广泛应用，促使商业银行业务加快电子化进程。

表外业务的动机：规避金融监管对资本金的要求。

目前主要的表外业务包括：贸易融通业务(商业信用证、银行承兑汇票)、金融保证业务(担保、备用信用证)、衍生产品业务(互换、期货、远期、期权)。

基本的存款工具有：活期存款、定期存款、储蓄存款等，在金融工具的创新过程中，这些基本存款工具的界限早已打破，形成了一些全新的存款工具。

商业银行的定期存款以其较高的利率而吸引资金，但其最大的弱点在于其流动性差。

随着金融机构竞争的加剧，CDs也出现了许多新的变种：

(1)可变利率定期存单。

(2)牛市定期存单。没有固定利息收益，收益与标准普尔500指数联系。

(3)扬基定期存单：是外国银行在美国发行的可转让定期存单，大多由位于纽约的外国着名银行发行。

(4)欧洲或亚洲美元存单：美国银行在欧洲或亚洲的金融市场上发行的定期存单，以吸引国外资金，不必向美联储交存准备金和存款保证金。

(1)远期合约

①交易双方在合约中规定在未来某一确定时间以约定价格购买或出售一定数量某种资产的合约。

②种类：远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约等，以其中的远期利率协议发展最快。

③远期合约的最大功能在于转嫁风险。

④远期合约是其他衍生工具的始祖。

①期权，又称选择权，是一种权利合约，给予其持有者在约定的时间内，或在此时间之前的任何交易时刻，按约定的价格买进或卖出一定数量某种资产的权利。

②分类：看涨期权、看跌期权。

③由于期权买卖双方权利、义务的不对称性，期权买方可以利用它来进行套期保值，并将风险锁定在一定的范围内。