公司金融学之风险期权思维导图
公司金融学中有关风险期权的思维导图，包括分子策略、分母策略
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思维导图大纲
公司金融学之风险期权思维导图思维导图模板大纲
分子策略
调整现金流量
确定性等值法
预计现金流量中确定的份额
将预期现金流乘以确定性等值系数，然后用无风险利率贴现
先将风险因素排除，然后贴现从而调整时间
货币是有时间价值和风险溢价的
敏感度分析
找出敏感度大的，然后保持这些变量稳定
尽力保持销量稳定，就可以保证相对确定的现金流
情景分析
所有经济变量变动，考察未来可能的变化
蒙特卡洛模拟
测算所有可能变动组合下的结果
盈亏平衡点分析
会计利润或NPV为零时的销售量
会计利润 = （价格-可变成本）*销量 - 固定成本 - 折旧- 税
NPV = FCFF折现 - 初始投资
FCFF =会计利润 + 折旧
分母策略
评估风险后给出一个较为稳健的贴现率
风险调整贴现率（RADR）
用单独贴现率将风险调整和时间调整结合起来，相对容易
净现值法
静态方法，只有接受和拒绝两种决策行为
出现新机遇，项目持有人还会考虑对原投资计划进行修正
公司理财第一法则
公司项目的净现值，要计算出FCFF和WACC
实物期权
投资项目都嵌入了一个允许项目持有人在未来扩展生产规模或收缩生产规模甚至放弃该项目的期权
资本预算时，不仅考虑项目本身的NPV，还要考虑附加在项目中的实物期权价值
项目价值=NPV+实物期权价值
实物期权可以在项目存续期内任何一个时间点行权，而且一旦行权，在相应的时间内会产生现金流
实物期权经常被视为发放红利的美式期权
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