资本资产定价模型计算公式是怎样的？思维导图

Ri=R+βi×(Rm—Rf)

其中：

Ri表示必要收益率;

Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率近似代替;

βi表示第i种股票的或组合的β系数;

Rm表示市场组合的平均收益率;

βi×(Rm—Rf)为组合的风险收益率;

β系数的计算：β=(Ri-Rf)/(Rm-Rf)=风险收益率/(Rm-Rf)。

举个例子，A投资组合的必要收益率为10%，市场组合的平均收益率为12%，无风险收益率为4%，则该投资组合的β系数应如何计算?

有已知条件可知：必要收益率Ri=10%，市场组合的平均收益率Rm=12%，无风险收益率Rf=4%，代入公式中可得：β=(Ri-Rf)/(Rm-Rf)=(10%-4%)/(12%-4%)=0.75。

B投资组合的风险收益率为12%，市场组合的平均收益率为14%，无风险收益率为6%，则该投资组合的β系数应如何计算？

有已知条件可知：市场组合的平均收益率Rm=14%，无风险收益率Rf=6%，风险收益率为12%；

代入公式中可得：β=风险收益率/(Rm-Rf)=12%/(14%-6%)=1.5。

β=1，表示该资产或该资产组合的风险和市场组合的风险相等;

β>1，表示该资产或该资产组合的风险和市场组合的风险更大;

β<1，表示该资产或该资产组合的风险和市场组合的风险更小。

β系数越大，资产的预期收益越大。

1.无风险利率以及对所承担风险的补偿组成了单个证券的期望收益率;

2. β值的大小决定了风险溢价的大小。β值越高，单个证券的风险越高，所得到的补偿越高;

3. β度量的是单个证券的系统风险，非系统性风险没有风险补偿;

4.风险和报酬的关系是一种线性关系，说明了风险越高,报酬越高。