银行债券承销方式思维导图

１．代销。代销是指发行人委托承销商向社会销售债券，承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销，到了销售截止日期，债券如果没有按照原定发行数额全部销售出去，则其未销售部分退还给发行人，承销商从发行人那里收取委托手续费，但不承担任何发行风险。采用代销方式，发行者仍有发行失败的风险；而中介机构虽然承担的风险小，但其收人也相对较小。因此，这种方式在各国都较少采用。

２．余额包销。余额包销也称为助销，是指由发行人委托承销商按照已定的发行额和发行条件，在约定期限内向社会推销债券，到了销售截止日期，未售出的余额由承销商认购。其特点是既保证债券发行总额的完成，又能减轻发行者的费用和中介机构的风险压力，因此十分流行。

３．全额包销。全额包销也叫承购包销。它是指承销商先将债券全部或部分认购下来，并立即向债券发行人支付全部债券价款，然后再按照市场条件转售给投资者，转售剩余部分由中介机构拥有。中介机构赚取的不是发行者支付的手续费，而是转卖债券的价差。采取全额包销方式，承销商要承担全部的发行风险，同时又要保证发行人及时得到所需的全部资金，因此发行者必须付出较高的发行费用。

全额包销的方式按照承销商的不同又可分为协议包销、俱乐部包销和银团包销。

申请材料目录如下

１、募集说明书（申报稿）

２、募集说明书摘要

３、发行人关于本次公司债券发行的申请与授权文件

４、发行人关于本次公司债券发行的申请报告

５、发行人董事会决议、股东会或股东大会决议（或者法律法规以及公司章程规定的有权机构决议）

６、中介机构关于本次公司债券发行的文件

７、主承销商核查意见，主要内容应当包括：

（２）公司债券主要发行条款；

（３）发行人是否履行了规定的内部决策程序；

（４）对募集文件真实性、准确性和完整性的核查意见，包括募集文件中与发行条件相关的内容是否符合相关法律法规及部门规章规定的意见；

（５）发行人存在的主要风险；

（６）主承销商已按照有关规定进行尽职调查和审慎核查的承诺；

（７）主承销商是否履行了内核程序，以及内核关注的主要问题、解决情况以及内核意见；

（８）发行人是否是地方政府融资平台公司的核查意见（适用于地方政府及其部门或机构直接或间接控股的发行人）；

（９）中国证监会要求的其他内容。

核查意见应当由主承销商法定代表人、债券承销业务负责人、内核负责人、项目负责人及其他成员签字，加盖主承销商公章并注明签署日期。

１．违约风险，是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。

２．利率是影响债券价格的重要因素之一。

３．购买力风险。

４．变现能力风险。