中级会计《财务管理》第四章：衍生工具筹资思维导图
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思维导图大纲
中级会计《财务管理》第四章：衍生工具筹资思维导图模板大纲
一、可转换债券
1、分类：
不可分离的可转换债券
可分离的可转换债券
2、基本要素
1)标的股票：
可转换的公司股票，一般是发行公司的普通股票，也可以是其他公司的股票。
2)票面利率：
一般低于普通债券的票面利率，有时甚至低于同期银行存款利率;差额部分通常可由股票买入期权的收益弥补
3)转换价格：
转换发生时投资者为取得普通股每股所支付的实际价格，通常比发行时股价高出10%-30%。
4)转换比率：
转换比率=债券面值/转换价格
5)赎回条款(有利于发行方)：
强制债券持有者积极行使转股权，又被称为加速条款。也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的票面利率支付利息所蒙受的损失。
回售条款(有利于赎回方)：
回售对于投资者而言实际是一种卖权，有利于降低投资者的持劵风险。
3、优缺点
1)优点：筹资有灵活性;资本成本较低;筹资效率低;
2)缺点：存在一定的财务压力(不转换或回售均存在财务压力)。
二、认股权证
1、含义：
是一种证明文件，持有人有权在一定时间内以约定的价格认购该公司发行的数量的股票。
2、特点：
1)是一种融资促进工具;
2)有助于改善上市公司的治理结构;
3)作为激励机制的认股权证有利于推进上市公司的股权激励机制。
三、优先股
1、特性：
两个优先，一个限制，即：优先分配股利、优先分配剩余财产、管理权有限制。
2、发行优先股相关规定
1)优先股每股票面金额为100元。
2)上市公司不得发行可转换为普通股的优先股;
3)上市公司公开发行优先股的规定：采取固定股息率+有可分配利润时强制分红+累计优先股+非参与优先股
3、优缺点
1)优点：
① 丰富资本市场的投资结构;
② 有利于股权资结构的调整;
③ 有利于保障普通股收益和控制权;
④ 有利于降低公司财务风险。
2)缺点：带来一定的财务压力。
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