注会《财务成本管理》第四章知识点：普通股资本成本思维导图
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思维导图大纲
注会《财务成本管理》第四章知识点：普通股资本成本思维导图模板大纲
1.资本资产定价模型
无风险利率应当选择上市交易的政府长期债券的到期收益率作为无风险利率的代表
一般情况下，使用使用含通胀的无风险利率计算资本成本。除非：①存在恶性的通货膨胀；②预测周期特别长。
2.股利增长模型
其中：
F表示发行费用率，g表示股利增长率。
估计增长率g的方法有以下三种：
（1）历史增长率
这种方法是根据过去的股利支付数据估计未来的股利增长率。
股利增长率可以按几何平均数计算，也可以按算术平均数计算，两种方法的计算结果会有很大区别
几何增长率适合投资者在整个期间长期持有股票的情况，而算术平均数适合在某一段时间持有股票的情况。
（2）可持续增长率
假设未来不增发新股（或股票回购），并且保持当前的经营效率和财务政策不变，则可根据可持续增长率来确定股利的增长率。
股利增长率=可持续增长率=期初权益预期净利率×预计利润留存率
（3）采用证券分析师的预测
3.债券收益率风险调整模型
根据投资“风险越大，要求的报酬率越高”的原理，普通股股东对企业的投资风险大于债券投资者。
因此，权益成本公式为：
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