注会《财务成本管理》第九章：资本结构理论思维导图
本思维导图主要介绍注会《财务成本管理》知识点：资本结构理论
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思维导图大纲
注会《财务成本管理》第九章：资本结构理论思维导图模板大纲
1.MM理论
1）无税MM理论下，有如下重要结论：
①在没有企业所得税的情况下，有负债企业价值=无负债企业价值。
②有负债企业的股权资本成本随着债务比例的提高而增加；有负债企业加权平均资本成本不会随着债务比例的提高而改变（=保持不变）。
2）有税MM理论下，有如下重要结论
①有负债企业价值=具有相同风险等级无负债企业价值+债务利息抵税收益的现值。
②有负债企业加权平均资本成本随着债务比例的提高而降低；有负债企业的股权资本成本随着债务比例的提高而增加。
2.权衡理论
1）含义
所谓权衡理论就是强调在平衡债务利息的抵税收益与财务困境成本的基础上，实现企业价值最大化时的最佳资本结构。
2）结论
当企业达到价值最大化的债务比率，债务抵税收益的边际价值等于增加的财务困境成本的现值。
3.代理理论
代理理论与权衡理论相比，在权衡理论的基础上多考虑了代理成本和代理收益的权衡。
4.优序融资理论
当企业存在融资需求时，首先是选择内源融资，其次会选择债务融资，最后选择股权融资。
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