会计知识点财务战略的确立思维导图
本思维导图总结注册会计师风险与战略管理知识点财务战略的确立
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思维导图大纲
会计知识点财务战略的确立思维导图模板大纲
(1)融资渠道与方式
①融资方式：
内部融资、股权融资、债权融资和资产销售融资。
②企业融资能力的限制：
一是企业进行债务融资面临的困境
二是企业进行股利支付面临的困境
(2)融资成本
估计和计算融资成本有以下四种情况：
用资本资产定价模型估计权益资本成本（CAPM）
企业权益资本成本等于无风险资本成本加上企业的风险溢价，可以计算为无风险利率与企业风险溢价之和
用无风险利率估计权益资本成本
先得到无风险债券的利率值，然后再综合考虑企业的风险，加上几个百分点
长期债务资本成本
等于各种债务利息费用的加权平均再扣除利息抵减所得税的效应
加权平均资本成本（WACC）
权益资本成本与长期债务资本成本的加权平均
(3)最优资本结构
①借款会增加债务固定成本而给企业带来财务风险。
②代理成本对于企业的实际融资决策也有影响。
③大多数经理倾向于内部融资而不是外部融资。
④决定资本结构的其他考虑因素还包括：企业的举债能力、管理层对企业的控制能力、企业的资产结构、增长率、盈利能力以及有关的税收成本。还有一些比较难以量化的因素，包括：企业未来战略的经营风险;企业对风险的态度;企业所处行业的风险;竞争对手的资本成本与资本结构(竞争对手可能有更低的融资成本以及对风险不同的态度);影响利率的潜在因素，比如整个国家的经济状况。
(4)股利分配策略
留存盈余和发放股利的决策通常会受到以下因素的影响：
①留存供未来使用的需要;
②分配利润的法定要求;
③债务契约中的股利约束;
④企业的财务杠杆;
⑤企业的流动性水平;
⑥即将偿还债务的需要;
⑦股利对股东和整体金融市场的信号作用。
股利政策：
固定股利政策
为投资者提供可预测的现金流量，并为成熟的企业提供稳定的现金流，盈余下降时也可能导致股利发放遇到一些困难
固定股利支付率政策
保持盈余、再投资率和股利现金流之间的关系，但投资者无法预测现金流，无法表明管理层的意图或者期望，并且如果盈余下降或者出现亏损的时候，这种方法就会出现问题
零股利政策
成长阶段通常会使用这种股利政策，并将其反映在股价的增长中，当成长阶段已经结束，并且项目不再有正的现金净流量时，就要开始积累现金和制定新的股利分配政策
剩余股利政策
处于成长阶段，不能轻松获得其他融资来源的企业比较常见
沪公网安备 31011502019485号
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