2018中级会计职称财务管理第二章第二节:风险与收益思维导图

资产收益，是指资产的价值在一定时期的增值。一般情况下，有两种表述资产收益的方式。

实际收益率表示已经实现或者确定可以实现的资产收益率。

预期收益率，也称为期望收益率，是指在不确定的条件下，预测的某资产未来可能实现的收益率。

必要收益率，也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。必要收益率由两部分构成： (1) 无风险收益率; (2)风险收益率。

二、资产的风险及其衡量

当资产风险所造成的损失不能由该资产可能获得的收益予以抵消时，应当放弃该资产，以规避风险。

一是控制风险因素，减少风险的发生;二是控制风险发生的频率和降低风险损害程度。

对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业应以一定的代价，采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担。

接受风险包括风险自担和风险自保两种。

三、证券资产组合的风险与收益

两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：

非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险。这种风险可以通过资产组合来分散，由于非系统风险是个别公司或个别资产所特有的，因此也称"特殊风险"或"特有风险"。由于非系统风险可以通过资产组合分散掉，因此也称"可分散风险"。

系统风险，又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过风险分散而消除的风险。

不同资产的系统风险不同，为了对系统风险进行量化，用β系数衡量系统风险的大小。

通俗地说，某资产的β系数表达的含义是该资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数。

四、资本资产定价模型