注会《财务成本管理》第三章知识点：价值评估基础思维导图
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思维导图大纲
注会《财务成本管理》第三章知识点：价值评估基础思维导图模板大纲
一、利率
利率=纯粹利率+风险溢价
=纯粹利率+通货膨胀溢价+违约风险溢价+流动性风险溢价+期限风险溢价
纯粹利率，指在没有通货膨胀、无风险情况下资金市场的平均利率，没有通货膨胀时短期政府债券的利率可以视作纯粹利率。通货膨胀溢价，指证券存续期间预期的平均通货膨胀率。
二、无偏预期理论
长期即期利率是短期预期利率的无偏估计，也就是说长期利率等于期限内预期短期利率的平均值。长短期市场完全流通，长短期债券完全替代，投资者对不同期限没有偏好。
上斜/水平/下斜/峰型收益率曲线，市场预期未来短期利率上升/不变/下降/先上升后下降。
三、市场分割理论
即期利率水平完全由各个期限市场上的供求关系决定，单个市场上的利率变化不会对其他市场上的供求关系产生影响。长短期市场完全隔离，长短期债券不可替代，投资者固定偏好于收益率曲线的特定部分。
上斜/水平/下斜收益率曲线，短期债券市场的均衡利率小于/等于/大于/长期债券市场的均衡利率。峰型收益率曲线，中期债券市场的均衡利率最高。
四、流动性溢价理论
长期债券要给予投资者一定的流动性溢价，长短期市场存在差异，长短期债券可替代部分，并非完全替代，投资者存在短期偏好。长期利率=期限内短期利率的平均值+流动性风险溢价。
上斜/水平/下斜收益率曲线，市场预期未来短期利率会上升、下降或不变，但下降幅度小于流动性溢价/下降，且下降幅度等于流动性溢价/下降，且下降幅度大于流动性溢价。
峰型收益率曲线，市场预期短期利率较近的将来可能上升、不变、下降，但下降幅度小于流动性溢价，较远的将来会下降，且下降幅度大于流动性溢价。
五、货币时间价值
1.普通年金
终值F=Ax（F/A，i，n）
现值P=Ax（P/A，i，n）
2.预付年金
终值F=Ax【（F/A，i，n+1）-1】或Ax（F/A，i，n）x（1+i）
现值P=Ax【（P/A，i，n-1）+1】或Ax（P/A，i，n）x（1+i）
3.递延年金，递延期m
终值F=Ax（F/A，i，n），n表示A的个数，与递延期m无关
现值P=Ax（P/A，i，n）x（P/F，i，m）或Ax（P/A，i，m+n）-Ax（P/A，i，m）
六、报价利率与有效年利率
报价利率指银行等金融机构提供的年利率，有时也被称为名义利率，有效年利率在按照给定的计息期利率和每年复利次数计算利息时，能够产生相同结果的每年复利一次的年利率被称为有效年利率，或者称为等价年利率。
有效年利率=（1+报价利率/m）^m-1
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