财务管理第六章 投资决策思维导图

书上P214两个表。其中t0第一年年初，t1代表第一年年末

NPV=NCF/∑(1+K)^t - C NCF表示净现金流量，K表示折现率，C表示初始投资额

如果每年的NCF都相等，按年金法折算成现值，即NPV=NCF·PVIFA - C

如果不相等，则对每年的NCF进行折线，然后加以合计。

净现值的优缺点：考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案的净收益。但是不能揭示各个投资方案的本身可能达到的实际报酬率是多少。

计算，插值法

另上式中的NPV=0，就得到了计算K的公式。

当每年NCF都相等的时候：年金现值系数=初始投资额/每年NCF，查表得到折现率，利用插值法。

每年NCF不相等时：先预估一个折现率，算出的NPV是正数，在预估一个算出负数，利用插值法。