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财务管理第十二章 融资决策思维导图

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财务管理融资决策内容介绍

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思维导图大纲

财务管理第十二章 融资决策思维导图模板大纲

第一节 股权融资

一、股权融资方式选择

(一)股权融资的特点

1.金融流动全球化

2.股权融资特点

(1)永久性

(2)不可逆性

(3)融资成本不固定

(二)股权融资方式

1.所有者权益

2.风险资本

3.普通股

4.权证

二、新设公司财务生命周期 与融资

(一)天使投资

(二)风险投资基金

三、公开上市决策:普通股发行

(一)公开上市的程序

选择投资银行

企业估值

路演与询价

提交文件并发布招股说明书

按照发行价讲股票分配给申请购买者

(二)公开上市的优点

允许发起人进行多元化投资

增加流动性

有利于企业筹集新资金

确定企业价值

达成并购协议

拓展潜在市场

(三)公开上市的缺点

1.增加报告成本

2.信息披露

3.自我交易

4.不活跃市场(低价)

5.控制权

6.投资者关系

(四)私募发行

1.私募发行的优点

2.私募发行的缺点

普通融资

优点

没有到期日

没有固定利息负担

融资风险小

增加公司信誉

融资限制较少

缺点

资本成本高

容易分散控制权

第二节 债务融资

一、债务融资特点与效应

(一)债务融资的特点

期限性

可逆性

负担性

流通性

(二)债务融资效应

1.债务融资的财务杠杆效应:由于I、D存在,使得EPS的变动率总是大于EBIT的变动率。

2.债务融资的节税效应:利息支出允许在税前扣除。

3.债务融资对资本结构的影响:权衡理论认为,当负债比率达到最佳资本结构时,边际负债节税利益恰好与边际破产成本相等,企业价值最大。

4.债务融资对股东和经理人的激励和约束

5.债务融资的风险:财务风险、利率变动风险、负债结构、经营成败等构成的风险。

二、长期借款

(一)长期借款的条件

(二)长期借款的特征

1.长期借款的利息

(1)长期借款的利息率通常高于短期借款

(2)长期借款利率有固定利率和浮动利率两种。

(3)除了利息之外,银行还会向借款公司收取其他费用

2.长期借款的偿还方式

(1)定期支付利息

(2)定期的那个偿还

3)平时逐期偿还小额本金和利息,期末偿还余下的大额部分

(三)长期借款的偿还

(四)长期借款融资的优缺点

优点

融资速度快

借款资本成本低

借款弹性大

具有财务杠杆作用

缺点

财务风险大

限制较多

融资数额有限

三、债券融资

(一)企业债券的类别

(二)债券的基本特点

(三)企业债券公开发行

(四)偿债基金

(五)债券信用评级

影响到利率高低和筹资能力

(六)债券融资的优缺点

优点

资本成本低

具有财务杠杆作用

保证控制权

缺点

财务风险大

融资数额有限

融资限制条件多且更为严格

四、融资租赁

(一)租赁

(二)融资租赁的形式

(三)融资租赁决策分析

(四)影响租赁决策的因素

第三节 混合融资

一、优先股融资

优先股是指在某些方面享有比普通股优先权利,同时也受到一定限制的股票。1.优先分配股利权 2.优先分配企业剩余财产权 3.优先股股东一般无表决权 4.优先股可由公司赎回

优点

1.可以避免固定的支付负担

2.不分散股东的控制权

3.融资弹性大

4.增强举债能力

缺点

1.融资成本较高

2.财务负担较重

财务决策

1.公司不想承担普通股融资的高成本,也不愿因债务融资而削弱公司的偿债能力

2.公司预计能够产生丰厚的利润,但未来的销售和利润变化很大且不确定时

3.公司已用尽其举债能力,进一步举债会产生信用危机而增大财务风险,公司的普通股股东又不愿发行普通股而削弱其控制权时。

二、认股权证

三、可转换债券

当公司股票的价格在一段时期内连续低于可转换公司债券的转换价格达到一定程度时,投资者可以要求公司以高于面值一定比例的回售价格收回股票

维护现有股东的利益

资本成本较低

有利于调整公司资本结构

有利于公司现金流量的稳定

优点

1.以出让公司部分发展收益为代价,换取发行低息债券的机会

2.提供了一种以高于现行价格出售普通股的方式,避免了股票发行的财务损失

缺点

1.如果普通股的价格上涨较多,还不如最初使用成本较高的一般债务,以后再发行普通股赎回债务

2.如果进行转换,这一低成本债务的优点将丧失

3.如果公司真正想增加权益资本

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