财务管理第十二章 融资决策思维导图

1.金融流动全球化

2.股权融资特点

1.所有者权益

2.风险资本

3.普通股

4.权证

选择投资银行

企业估值

路演与询价

提交文件并发布招股说明书

按照发行价讲股票分配给申请购买者

允许发起人进行多元化投资

增加流动性

有利于企业筹集新资金

确定企业价值

达成并购协议

拓展潜在市场

1.增加报告成本

2.信息披露

3.自我交易

4.不活跃市场（低价）

5.控制权

6.投资者关系

1.私募发行的优点

2.私募发行的缺点

优点

缺点

期限性

可逆性

负担性

流通性

1.债务融资的财务杠杆效应：由于I、D存在，使得EPS的变动率总是大于EBIT的变动率。

2.债务融资的节税效应：利息支出允许在税前扣除。

3.债务融资对资本结构的影响：权衡理论认为，当负债比率达到最佳资本结构时，边际负债节税利益恰好与边际破产成本相等，企业价值最大。

4.债务融资对股东和经理人的激励和约束

5.债务融资的风险：财务风险、利率变动风险、负债结构、经营成败等构成的风险。

1.长期借款的利息

2.长期借款的偿还方式

优点

缺点

影响到利率高低和筹资能力

优点

缺点

优点

缺点

财务决策

维护现有股东的利益

资本成本较低

有利于调整公司资本结构

有利于公司现金流量的稳定

1.以出让公司部分发展收益为代价，换取发行低息债券的机会

2.提供了一种以高于现行价格出售普通股的方式，避免了股票发行的财务损失

1.如果普通股的价格上涨较多，还不如最初使用成本较高的一般债务，以后再发行普通股赎回债务

2.如果进行转换，这一低成本债务的优点将丧失

3.如果公司真正想增加权益资本