中级会计职称《财务管理》第七章第一节：营运资金管理策略思维导图

①维持低水平的流动资产与销售收入比率

②可以节约流动资产的持有成本，但与此同时可能伴随着更高风险， 这些风险表现为更紧的应收账款信用政策和较低的存货占用水平，以 及缺乏现金用于偿还应付账款等等

③对企业的管理水平有较高的要求。因为一旦失控，由于流动资产的 短缺，会对企业的经营活动产生重大影响

①维持高水平的流动资产与销售收入比率

②低风险、低收益。在这种策略下，由于较高的流动性，企业的财务 与经营风险较小。但是，过多的流动资产投资，无疑会承担较大的流 动资产持有成本，提高企业的资金成本，降低企业的收益水平

(1) 首先需要权衡的是资产的收益性与风险性。从理论上来说，最优的流动资产投资 规模等于流动资产的持有成本与短缺成本之和最低时的流动资产占用水平

(2) 充分考虑企业经营的内外部环境融资困难，通常采用紧缩的投资策略

(3) 可能还受产业因素的影响

(4) 企业政策的决策者

在期限匹配融资策略中，永久性流动资产和非流动资产以长 期融资方式 (负债或权益) 来融通，波动性流动资产用短期 来源融通。

短期来源＝波动性流动资产

长期来源＝永久性流动资产＋非流动资产

【提示】资金来源的有效期与资产的有效期的匹配，只是一种战略性的观念匹配，而不 要求实际金额完全匹配。实际上，企业也做不到完全匹配

特点

在保守融资策略中，长期融资支持非流动资产、永久性流动 资产和部分波动性流动资产。公司通常以长期融资来源来为 波动性流动资产的平均水平融资。

短期来源＜波动性流动资产

长期来源＞永久性流动资产＋非流动资产

特点

在激进融资策略中，公司以长期负债、 自发性负债和股东权益 资本为所有的非流动资产融资，仅对一部分永久性流动资产使 用长期融资方式融资。短期融资方式支持剩下的永久性流动资 产和所有的临时性流动资产

短期来源＞波动性流动资产

长期来源＜永久性流动资产＋非流动资产

【提示】这种策略比其他策略使用更多的短期融资

特点