证券投资管理基金财务报表分析思维导图
证券投资基金财务报表分析概述
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思维导图大纲
证券投资基金财务报表分析思维导图模板大纲
财务报表分析概述
解析财务数据，挖掘经营和发展信息
企业的利润好 不等于 有充足的现金流
NCF为正或为负并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标，关键要分析现金流量结构
现金流结构可以反映企业的不同发展阶段
财务比率分析
财务比率分析是什么？
用财务比率来描述企业财务状况、盈利能力以及流动性的分析方法
以比值形式出现，消除了企业规模的影响
组成
流动性比率
常用比率
流动比率
=流动资产/流动负债
流动资产对于流动负债的覆盖率
大或小
短期债权人
越高越好，收回债款的风险越低
企业
因为流动资产的收益率较低
流动资产所占比例过大，影响企业的经营获利或投资盈利状况
速动比率
=（流动资产 - 存货）/ 流动负债
相比流动比率
不会大于流动比率
更能衡量短期偿债能力
流动资产的内部转换可能改变速动比率，如现金--购买-->存货
大或小
大于1，维持良好的短期偿债能力和财务稳定状况
财务杠杆比率
常用比率
对于长期债务的本金保障程度
资产负债率
=负债总额/资产总额
负债总额 = 短期负债 + 长期负债
使用频率最高的债务比率
债务尤其是长期负债的利息具有税盾效应，能提高企业的价值
税盾效应：利息在企业所得税前支付，利息费用可以减少企业应缴的税收
但过大的债务负担会产生较大的破产成本和财务困境成本，会削弱甚至抵消税盾效应带来的交织
权益乘数和负债权益比
权益乘数（杠杆比率）
资产总额/所有者权益总额
1/（1-资产负债率）
负债权益比
负债总额/所有者权益总额
资产负债率 /（1-资产负债率）
越大，杠杆比率越高，负债越重
盈利能力比率
常用
销售利润率（ROS）
每单位销售收入所产生的利润
= 净利润总额/销售收入总额
大或小
其他条件不变时，越高越好
其他条件可变时，低也不总时坏事，总体销售收入规模大，还是能取得不错的净利润总额，如薄利多销
资产收益率（ROA）
每单位资产能带来的利润
= 净利润总额/总资产总额
高，有较强的利用资产创造利润的能力
特点
考虑的净利润是股东可以获得的利润，而资产却是包括股东资产和债权人资产在内的总资产
净资产收益率（ROE）
为了更准确地衡量企业获利对于股东的价值
权益报酬率，强调每单位的所有者权益能够带来的利润
=净利润总额/所有者权益总额
越高，利用其自由资本获利的能力越强，投资带来的收益越高
如何系统研究净资产收益率的影响因素呢？
用杜邦分析法
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