注会《财务成本管理》第十章：长期债务筹资思维导图
本思维导图主要介绍注会《财务成本管理》知识点：长期债务筹资
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思维导图大纲
注会《财务成本管理》第十章：长期债务筹资思维导图模板大纲
一、长期债务筹资的特点
1、优点
（1）可以解决企业长期资金的不足。
（2）归还期长，还债压力或风险相对较小。
2、缺点
（1）资本成本较高，即长期负债的利率一般会高于短期负债的利率。
（2）限制条款多。
二、长期借款筹资
（一）长期借款的保护性条款
1、一般性保护条款：
（1）对借款企业流动资金保持量的规定；
（2）对支付现金股利和再购入股票的限制；
（3）对净经营性长期资产总投资规模的限制；
（4）限制其他长期债务；
（5）借款企业定期向银行提交财务报表；
（7）如期缴纳税费和清偿其他到期债务
（8）不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押；
（9）不准贴现应收票据或出售应收账款；
（10）限制租赁固定资产的规模。
2、特殊性保护条款：
（1）贷款专款专用；
（2）不准企业投资于短期内不能收回资金的项目；
（3）限制企业高级职员的薪金和奖金总额；
（4）要求企业主要领导人在合同有效期间担任领导职务；
（5）要求企业主要领导人购买人身保险等。
（二）长期借款筹资优点和缺点
优点：
（1）与发行债券相比，筹资速度快。
（2）企业可与金融机构直接接触，借款弹性好。
缺点：
（1）财务风险较大。
（2）限制条款较多。
三、长期债券筹资
计算：
未来现金流量的现值（即对利息求年金现值，对票面金额求复利现值）。
偿还：
（1）偿还时间：到期偿还、提前偿还、滞后偿还。
（2）偿还形式：用现金偿还债券；以新债券换旧债券；用普通股偿还债券。
优点：
（1）筹资规模较大。
（2）因期限可以比较长，投资者一般不能到期前索取本金，具有长期性和稳定性。
（3）投资者根据自己判断决定是否购买债券，有利于资源优化配置。
缺点：
（1）发行成本高。
（2）信息披露成本高。
（3）通常比优先股和短期债务更严格，限制条件多。
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